보고서 설명

그리스의 구제 금융 이후에, 유럽 재정위기의 상황 전개가 세계경제의 관심사 이다. 이러한 글로벌 크레딧 이슈의 핵심은 ‘소버린(Sovereign)’ 이다. 소버린 이란, 일반적으로 국가 정부나 공적기관의 채무 상환위기를 말한다. 한나라 정부나 공공기간은 주로 국제금융시장에서 돈을 빌리거나 지급보증도 한다. 그런데 신용이 좋지 않아 돈을 빌리기가 어렵다거나 상대적으로 높은 이자를 내야 한다면 해당국가나 공공기간은 재정상 어려움을 겪게 되고 그 영향은 국가 전체에 부정적인 영향을 주게 된다. 이러한 상황을 소버린 리스크가 높다고 말하고, 리스크가 더욱 심해지면 소버린 쇼크라는 경제적인 충격이 다가온다.

본문일부 및 목차

우려의 확산으로 인해 유럽의 돼지들을 뜻하는 PIGS라는 신조어도 나타났다. PIGS는 유럽국가 가운데 심각한 재정위기와 국가채무에 시달리고 있는 포르투갈(Portugal), 이탈리아(Italy), 그리스(Greece), 스페인(Spain)의 앞 글자를 따서 만든 신조어이다. 여기에 아일랜드(Ireland)가 추가된 PIIGS도 널리 알려져 있는 상황이다. 재정상황이 좋지 못했던 PIIGS의 국가들은 글로벌 경제위기에서 벗어나고자 경제성장을 위하여 재정지출을 확대 했으나, 경제 성장을 더디어지고 경기침체가 지속되어 재정적자가 심각해졌다. 이로 인해 아일랜드는 2008년~2010년 동안 33.1% 늘었고, 그리스와 포르투갈도 같은 기간 동안 8.6%, 8.8%으로 늘었다. 스페인도 2007년 GDP 대비 국가채무 비중이 42.1% 였지만, 2010년 67.5%으로 급증했다. 같은 기간 아일랜드는 28.3%에서 81.3%으로 급상승 했다. 이에 따른 재정위기 불안감으로 PIIGS 국가들은 국가 신용등급이 하향되고, CDS 프리미엄이 급등하는 등의 악재가 겹치게 되었다.
　　그리스에서 시작된 소버린 쇼크는 현재 그리스에서 포르투갈, 아일랜드에 넘어서 스페인, 이탈리아까지 우려가 확산된 상황이다. 또한 이러한 유럽국가들의 소버린 쇼크가 더 악화될 수 있는 여러 가지 변수들이 퍼져있는 상황이다. 이러한 변수들은 유럽은행과 각국 은행의 갈등 문제, 자국 내 정치적 갈등, 공공기관과 국민들의 갈등, 재정 건전성을 위한 긴축정책과 경기 침체 문제의 충돌, 미국 등 선진국가들의 경기 회복 둔화 등으로 요약된다.
　　그리스를 필두로 시작된 유럽 재정위기에 대해서 면밀히 분석해보고, 그 뒤로 아일랜드, 포르투갈, 스페인, 이탈리아의 소버린 쇼크의 전개 상황에 대해서 이어서 살펴보겠다. 또한 위에서 열거한 소버린 문제를 악화시키는 변수들의 대해서도 함께 다뤄보겠다.

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#유럽 금융위기

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