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국민연금의 해외투자 현황과 계획 2003. 7. 기금운용본부 Ⅰ. 해외...

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국민연금의 해외투자 현황과 계획 𠎣. 7. 기금운용본부 Ⅰ. 해외투자의 개념과 필요성 □ 해외투자의 개념 ○ 해외투자란 넓게는 해외 정부, 기관 또는 기업이 발행한 상장, 비상장 유가증권 투자 및 부동산, Commodity 등 대체투자를 포함하며 좁게는 해외 주식 또는 채권 투자를 의미함 ○ Public market 투자대상(자산군; asset class) 주식, 채권 및 주가지수 선물 등 공개 거래소에 상장된 Commodity 등 ○ Private market 투자대상( ` ) 사모주식 (Private Equity), 채권(Privately Placed Debt) 및 장외파생상품 등 □ 해외투자의 필요성 (분산 및 유동성 확보) ○ 기금 규모 증가로 국내 금융시장내 비중이 증가하며 이 경우 적극적 운용이 어려움은 물론 국가 거시경제에도 부정적 영향을 미칠 수 있음. 따라서 해외자산에 분산투자가 필요함. ○ 산업구조가 다르고 다양한 상품이 존재하는 해외시장에 투자함 으로써 경기변동에 따른 국내 자산가격의 변동성을 완충할 수 있고 투자대상 다변화로 보다 안정적인 수익을 창출할 수 있음. ○ 외화자산 보유시 국내 Inflation이나 환율 상승 또는 지정학적 위험 증가에 따른 자산가치 하락을 보충할 수 있음. 이를 위해 서는 장기적으로 외화자산을 늘려갈 필요가 있음. ○ 향후 연금지급시 국내시장 충격없이 유동성 확보가 용이하도록 해외 투자 필요성이 있음. Ⅱ. 해외투자의 방법 □ 간접투자 및 직접투자 ○ 간접투자는 우량 해외 운용사에 해외자산 운용을 일임하고 본 부는 이들의 투자행태 및 성과를 모니터링하는 방법으로서 능 력 있는 외부 운용사의 역량을 충분히 활용할 수 있어 대부분 의 해...

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